Cenário do mês – Janeiro 2021

Cenário no mundo

O ano começou mais uma vez agitado com a invasão do Capitólio nos EUA e o pedido de Impeachment de Trump nos seus últimos dias na presidência. Talvez um último suspiro – esperamos – desses extremismos políticos (e sociais) que temos visto por ai.
Biden vai ter um desafio grande pela frente, assim como grande parte das grandes potências econômicas do Ocidente. Não vai ser fácil recuperar a economia depois desse baque de 2020 e 2021.
Por outro lado, a vacinação avança no mundo e traz esperança. Se hoje ninguém mais acredita que tudo isso acabará um dia totalmente (aliás, quem afirmava em Mar/20 que a crise sanitária poderia durar anos era tachado de pessimista – mesmo por quem vos escreve, admito), mas ao menos temos o sentimento de que muito em breve o pior terá passado.
Falta um último desafio que são essas variantes e as dúvidas em relação a eficácia das vacinas contra elas. Na Europa, a maior parte dos países reconfinou.
No UK, em particular, a situação é tensa. A Alemanha, que na primeira onda passou quase intacta comparado aos vizinhos, dessa vez sofre muito mais.
Na França em contrapartida, a situação ainda parece sob controle – bem diferente dos demais, e a dupla Macron-Castex decidiu por evitar um novo confinamento contrariando a pressão da comunidade médica (por enquanto é mantido o toque de recolher às 18h). Mas todos atentos e se os números piorarem vai ser difícil evitar.

Cenário no Brasil

A vacina chegou ao Brasil… e chegou chegando! Mais de 1 milhão de pessoas vacinadas em poucas semanas é sem dúvida alguma remarcável.
A polarização política não tem limites. Para uma parte da população tudo vai mal e é culpa do Bolsonaro; para outra, o que vai mal é culpa de terceiros e o que vai bem é mérito de Bolsonaro. Para o próprio Bolsonaro, ele não têm responsabilidade por nada de ruim que ocorre no Brasil, mas o que antes era a vaChina de Doria virou rapidamente a “vacina do Brasil, não de nenhum Governador”. E a indescência política, o extremismo no Brasil ultrapassa ao meu ver os limites do absurdo. A falta de respeito, de lógica, de seriedade… parece alucinação!
Além disso, quem sonhava com ortodoxia, acordou com um Bacen expansionista mantendo a Selic a juros reais negativos.
Quem sonhava com Estado Mínimo, este mês recebeu a ducha de água fria com a demissão de Wilson Ferreira da presidência da Eletrobras, deixando sua privatização mais distante.
Quem sonhava com a melhor gestão da coisa publica, se deparou uma bela manhã com o pedido de Bolsonaro para demitir o CEO do BB, André Brandão, pelo seu Plano de Restruturação do banco, apenas poucos meses após assumir o cargo.
O liberalismo de conveniência mostra suas caras… e gera desconfiança geral.
A questão é que a pandemia pega o Brasil numa situação econômica muito frágil, e enquanto cada um defende o seu e aponta o dedo para o outro, nenhuma reforma real avança. O tempo está passando e a situação é insustentável. Este mês, o FT publicou o artigo Pandemic pushes Brazil’s finances to the brink.

Mundo de Investimentos

A quantidade de investidores PF nas Bolsas de Valores globais disparou nos últimos anos. Recentemente, nos EUA, um grupo deles descobriu o “short squeeze” e decidiu força-lo artificialmente para atacar as instituições que apostavam na queda do valor das ações da empresa americana de video game GameStop. Como resultado, os vendidos se viram forçados a comprar as ações criando altas totalmente fora do normal.
No Brasil, alguns estão buscando replicar o fato. Mas vamos lá, manipulação de preços não é novidade… mas é que dessa vez são os sardinhas e não os tubarões que estão no controle.
Investir tem se tornado cada vez mais difícil com as taxas de juros baixas e a crise econômica. Imóveis tem um grande potencial no médio-longo prazo, mas enquanto a economia não decola e os juros de financiamento imobiliário se mantém tão acima do CDI, isso dificilmente vai acontecer.
Finalmente, a Poupança não é tão ruim quanto parece, as ações são inconturnáveis, assim como o Tesouro IPCA. E mesmo que ao meu ver o dólar hoje esteja supervalorizado, manter uma parte do patrimônio numa moeda mais forte como o dólar ou o euro é uma boa proteção.

Um grande abraço e te vejo em Fevereiro!

Riko Assumpcao

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Henriquecer: Podcast do Riko Assumpção